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美国司法部说，迪士尼收购福克斯的地方体育频道可能会推高有线电视体育节目的价格，因此迪士尼同意剥离22个体育频道。去年12月，迪士尼和福克斯达成了最初报价为524亿美元的全股票收购协议，拉开了一场竞购战的序幕。本月早些时候，康卡斯特提出以650亿美元全现金收购福克斯资产，促使迪士尼将收购报价提高为713亿美元的现金和股票。

　　第一，国际金融资源的配置效率较低。好的国际金融治理应促使金融资源跨时期、跨地区优化配置。而当前全球金融治理的制度性缺陷，使得金融体系存在明显的资源错配。国际金融危机爆发后，主要央行采取超低利率和多轮量化宽松政策，向全球注入大量流动性。美联储资产负债表规模一度扩张390%，欧洲央行、日本央行资产负债表规模也分别扩大220%、430%。在全球流动性泛滥的情况下，大量剩余资金在国际市场竞相逐利、大进大出，不仅无法转化为有效的生产力，还引发金融风险的跨境传染。2008～2017年，全球FDI年均增速下降为-0.98%，远低于危机前10年20.1%的年均增速。同期，流入新兴经济体的FDI年均增速也从危机前10年的12.5%下滑至3.3%。这表明大量资金并未真正流入实体经济部门，而是在金融市场套利，催生更多金融风险。过去10年，新兴经济体资本流入急剧增加，对外借债规模不断上升，导致通胀压力加大、资产价格泡沫等问题。亚洲新兴经济体外债规模由1.1万亿美元增长至3.3万亿美元，增加了2倍，拉美、撒哈拉以南非洲地区外债占GDP的比重则从25%左右上升至40%左右。在发达经济体CPI仅上涨17%的情况下，新兴经济体已累计上涨63%。

1银行与理财相比之下，商业银行系统受资管新规影响最大，切割表内外主要针对商业银行。与此同时，商业银行在新规落地后执行难度也会最大。就目前的监管规则来看，有些变化是必然的，有些还有待商榷。其中，商业银行表内业务和表外理财的切割、净值型的转化、打破刚兑、产品三单独管理、对标整个公募产品标准是必然趋势。但后续仍然有很多细节有待厘定， 对银行理财业务、或者报表的影响仍有一定的不确定性；针对银行理财的上下合格投资者穿透是否会严格执行或将成为风险和执行之间的平衡与博弈。

铁货　　（01029）　　　0.17元　　　升3.07%五矿资源（01208）　　　2.50元　　　升2.88%洛阳钼业（03993）　　　2.49元　　　升2.47%俄铝　　（00486）　　　2.91元　　　升2.46%江西铜业（00358）　　　9.94元　　　升1.22%

有一次，他到杭州找我，提起他们正在讨论这张报纸的核心价值观是什么。后来他们达成了一个共识，就是五个字：理性、建设性，到现在《经济观察报》上面还有这五个字。为什么要理性？因为做商业本身就是一件特别理性的事情，我们就是在做面对不确定性的创新。这个世界越不确定，我们越需要建立在勇气前提下的理性。

第二，从资产端来看，严控非标投资，聚焦“固收+”投资策略。未来非标资产，包括名股实债类资产如何承接是一个难题。在此背景下，商业银行需要加大标准化债权资产和权益类资产的配置力度，同时加快推进“非标转标”工作。“非标转标”将成为银行的重要发力方向，也是资管净值化管理的关键。预计未来部分非标需求会转向标准资产：债券投资、ABS、银登转标、表内贷款等，其中，资产证券化是“非标转标”的主要合规手段，可以改善资产负债结构，提高资产周转效率，也是银行通过“非标转标”实现非标出表的主要渠道。